ESG（即环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance））是衡量企业绿色可持续高质量发展的重要标准。
近日上海青悦环保对32家污水处理行业相关上市公司（即污水处理业务在该上市公司营收中占到一定比例，考察的是上市公司在污水处理领域的ESG表现，涉及A股17家，H股15家，A+H股0家）的ESG信息披露状况进行了摸底。
32家上市公司中，共有28家发布独立的ESG报告（含合并在年报中发布ESG报告），1家有在相关章节披露ESG相关内容，3家未披露实质性ESG内容。
北控水务得分最高
根据上海青悦对上述32家上市公司的ESG信息披露与评级模型打分来看，得分最高的是北控水务集团有限公司（北控水务集团，00371.HK），为0.823分（其中，披露透明度得0.875分，实质性议题得0.770分）；共有2家得分不足0.1。
从得分来看，污水处理行业披露表现一般，大部分企业得分均在0.5以下。同时，大部分公司存在透明度得分要好于议题得分的情况。整体而言，污水处理行业上市公司仍存在提高空间，整体都需要加强对于实质性议题的披露，而中部和尾部企业，则还需要提高报告的披露形式和规范。
光大水务、光大环境透明度披露最高
信息披露透明度占ESG评级权重的50%。32家上市公司中，信息披露透明度得分最高的是中国光大水务有限公司（中国光大水务，01857.HK）和中国光大环境（集团）有限公司（光大环境，00257.HK），均为为0.925分；两家透明度披露为0分，全部透明度披露平均为0.53分。
在透明度披露的六个维度表现中，上海青悦发现：污水处理行业在信息可得性，完整性和实质性上披露表现较好，大部分公司都会发布ESG报告并且普遍会在报告中披露涵盖实体范围和行业的实质性议题分析等内容。
但是，他们也发现，对于报告编制所参照的标准对应的索引表（如港交所或GRI等索引），还是有超半数公司未披露。在完整性方面，对于ESG报告涵盖实体范围与年报实体范围的差异，普遍也存在说明不足的情况，绝大部分公司未明确说明两者是否一致。
在平衡性和量化可比性上披露表现一般，大部分公司未能清晰披露自身是否有环境违规的情况，如康达国际环保有限公司（康达环保，06136.HK）其子公司存在一条处罚记录且罚金高达60万元，但未披露。对于量化绩效的披露仍有提高空间，未披露连续3年量化绩效或未对量化绩效计算方式进行说明的公司仍大量存在。
在可靠性上披露表现较差，32家污水处理行业上市公司仅有3家进行第三方验证来辅助证明报告可靠性且仅有小部分公司能比较系统阐述自身ESG管理架构，相对来说新宇环保集团有限公司（新宇环保，00436.HK），泸州市兴泸水务（集团）股份有限公司（兴泸水务，02281.HK）披露相对较完善。
北控水务实质性议题披露最高
除透明度披露，实质性议题及关键绩效占本次ESG评级权重另外50%。32家上市公司中，实质性议题披露最高的是北控水务集团有限公司（北控水务集团，00371.HK），为0.696分；共有1家得分不足0.1。
在五个实质性议题的披露表现中，上海青悦发现：污水处理行业在风险管理和创新管理上披露表现较好，大部分公司能够比较系统回应自身在这两个方面的表现。
然而，在污染物排放与削减上披露表现一般，只有少部分公司能够比较详细披露自身污染物消减情况，如达力环保有限公司（达力环保，01970.HK）。氨氮、BOD、COD和总磷四项污染物的削减情况，32家公司中，分别只有3家、2家、7家和2家披露。
在气候变化应对，其他资源消耗方面披露表现很差。绝大部分公司均未能充分回应自身在应对气候变化及温室气体排放方面所做的努力，只有个别公司披露较好，能够充分回应公司如何应对气候变化，在降低能耗上所作出的努力，如北控水务集团有限公司（北控水务，00371.HK）。中国光大环境（集团）有限公司（光大环境，00257.HK）更加完善，采用了TCFD框架，详细披露自身应对气候变化的风险、挑战和机遇等。但是，甲烷和氧化亚氮作为污水处理中的主要温室气体排放源，虽然有公司提及如何控制，但并未进行重点披露。
对于其他资源消耗方面的披露，污水处理行业普遍存在对于药剂使用及控制披露不足的情况。32家公司中，仅有5家披露相关情况，其中上海实业环境控股有限公司（上海实业环境，00807.HK）披露最为清晰。
H股表现优于A股
“在污水处理行业中，整体报告发布情况比较好，绝大部分公司都会发布ESG报告，且能有一定的实质内容。但是，得益于港交所的强制披露要求，我们发现H股的上市公司表现要明显好于A股，头部企业均为H股上市公司。”上海青悦相关负责人介绍。污水处理行业上市公司，普遍存在公用事业多业务经营的情况，如污水处理与垃圾焚烧，与市政供水共同运营的情况等。对于一些关键绩效，如果不能按照业务类型去区分披露，外部利益相关方就无法识别企业在这个领域的竞争力与可持续发展能力，影响投资者与公众判断。
此外，这位负责人总结，污染物消减量对于环境治理业来讲是非常重要的量化指标，但目前在这点上普遍披露不足；药剂使用量也是污水处理厂的行业特征指标，也披露不足；温室气体排放控制的披露很少，且对于甲烷和氧化亚氮的控制极少公司提及。
原题为：32家污水处理上市公司ESG信息披露为何H股表现更优？
编辑：徐卫星